【聚焦周末】鋼材庫存拐點(diǎn)已現(xiàn) 基本面壓力增加
27日國內(nèi)鋼材指數(shù)(Myspic)綜合指數(shù)報收118.5點(diǎn),周環(huán)比下跌0.53% 。供應(yīng)方面,本周五大鋼材品種供應(yīng)880.99萬噸,周環(huán)比增12.48萬噸,增幅為1.4%。本周長材與板材產(chǎn)量均呈現(xiàn)回升,主因由于當(dāng)前需求表現(xiàn)韌性,疊加鋼廠邊際利潤尚存,因此推動產(chǎn)量短期回升;本周五大鋼材總庫存1340.03萬噸,周環(huán)比增1.14萬噸,增幅為0.1%。本周五大品種總庫存雖由降轉(zhuǎn)增,但增幅較小低于預(yù)期。若從庫存結(jié)構(gòu)來看,本周庫存累增壓力主要體現(xiàn)在廠庫上,社庫仍然維持去庫;消費(fèi)方面,本周五大品種周度表觀消費(fèi)量為879.85萬噸,環(huán)比降0.5%:其中建材消費(fèi)降0.9%,板材消費(fèi)降0.3%。本周五大鋼材品種中建材消費(fèi)降幅較小,反映雨季對需求的影響未進(jìn)一步加深,需求總體表現(xiàn)相對有韌性??傮w來看,本周五大鋼材品種供增需降,庫存由降轉(zhuǎn)增,基本面壓力邊際增加。
當(dāng)前庫存已經(jīng)進(jìn)入累庫周期,但短期累庫壓力或?qū)⒂邢?,那么后期恐通過增產(chǎn)以此推動基本面矛盾累積。整體而言,短期在基本面現(xiàn)實(shí)矛盾不明顯的局面下,鋼價繼續(xù)下探空間或有限。因此短期或通過穩(wěn)價和漲價推動產(chǎn)量回升,來推動基本面矛盾積累,為后期負(fù)反饋行情做鋪墊。
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